Pero para China, la dificultad está en convertir enormes flujos comerciales denominados en dólares a renminbi. Eso es lo que se desprende de la nota de Joe Leahy publicada en el Financial Times de este 7/06 cuya traducción transcribimos para nuestros lectores.

"Un reciente evento sobre negocios brasileños y que fue celebrado en New York proporcionó el escenario ideal para una encuesta informal sobre lo que se ha convertido en un tópico cada vez más caliente en los mercados globales, la internacionalización de la moneda de China, el renminbi.

Los asistentes, que incluían algunos de los principales comerciantes brasileños de materia prima, fueron cuestionados sobre qué cantidad de sus negocios con China, si los había, ellos estaban manejando en renminbi. ¿La respuesta? Más que nada, miradas perdidas.

Nadie puede negar que la internacionalización del renminbi tenga un cierto sentido de lo inevitable sobre este. Si China se vuelve la mayor economía del mundo, entonces el renminbi debe también volverse la moneda global, sino la número uno.

Pero la pregunta ahora es ¿cuánto tiempo y qué forma tomará ese proceso? Latinoamérica promete ser una parte crucial de este rompecabezas, no sólo porque se ha vuelto un socio comercial muy importante para China, sino también a causa de los desafíos que la región plantea para las ambiciones de Beijing respecto a su moneda.

Es difícil exagerar la creciente importancia de China en la región. Entre el año 2000 y el 2010, el comercio anual de Latinoamérica con China se incrementó cinco veces, desde US$ 57 millardos hasta US$ 310 millardos. Durante el mismo periodo, la inversión directa china en Latinoamérica subió desde US$2.7 millardos hasta US$59 millardos. Para los arquitectos del plan del renminbi de Beijing, no obstante, la dificultad se encuentra en la conversión de estos enormes flujos comerciales mayormente denominados en dólares en la moneda china.

Se ha observado cierto progreso a nivel oficial. Argentina tiene un acuerdo de intercambio con China, y Perú se ha convertido en el primer país latinoamericano en abrir las cuentas denominadas en renminbi, de acuerdo con el periódico China Daily.

El Export-Import Bank de China también ha anunciado un fondo de riqueza soberana de US$1 millardo que usaría el renminbi para invertir en la región en coordinación con el Banco Interamericano de Desarrollom (BID).

Pero, mientras los bancos centrales latinoamericanos generalmente quieren invertir algo de sus reservas en renminbi o permitir comerciar en la moneda, ellos están indecisos en detalles.

Alexandre Tombini, presidente del banco central de Brasil, recientemente describió como “inexorable” la internacionalización de las monedas del mercado emergente como el renminbi y el real brasileño. Pero él agregó, que por ahora sólo era posible el uso “limitado” del renminbi en el comercio bilateral.

El gobernador del banco central mexicano, Agustin Carstens, quien está actualmente presionando su caso para ser el primer director de mercado emergente del Fondo Monetario Internacional, es más contundente. Los controles de capital de China, él dice, implican que los bancos centrales latinoamericanos no puedan arriesgarse a invertir cantidades sustanciosas de sus preciosas reservas en una moneda que no es libremente convertible.

Para los grandes exportadores de Brasil el principal beneficio de usar el renminbi sería bajar los costos del cambio extranjero eliminando la necesidad de convertir toda transacción en dólares como ocurre en el presente.

Pero la mayoría de las exportaciones del país son materias primas, tales como hierro y harina de soya, cuyos precios son valorados en dólares en los mercados mundiales. Incluso algunos productos de valor agregado de Brasil, como los aviones producidos por su fabricante principal, Embrear, son valorados mayormente en dólares. Esto implica que aunque ellos comercien en renminbi, todavía serían sujetos a la volatilidad de la tasa de cambio en los mercados mundiales.

En adición, si los grandes exportadores hacia China, tales como Vale, el productor de hierro, comenzaran a conducir sus negocios principales en la moneda China, se necesitarían vastas sumas de inversión en renminbi y los instrumentos de protección que les permitan manejar las ganancias de estas transacciones. El beneficio neto de Vale en el primer trimestre de este año fue de más de $13 millardos.

Los importadores de productos brasileños desde China pueden estar renuentes a cambiar el pago a sus contrapartes chinas en renminbi, debido a que esa moneda se espera que se aprecie con el tiempo. Mientras estos factores cambien, la solución a largo plazo es que China haga flotar libremente su moneda.

La cifra

> US$ 310 millardos llegó el comercio entre China y Latinoamérica el año pasado. Ese comercio seguirá aumentando.

Las claves

1. Es inevitable

Nadie puede negar que la internacionalización del renminbi tenga un cierto sentido de lo inevitable sobre América Latina.

2. Crece inversión china

Entre el 2000 y 2010, la inversión directa china en Latinoamérica subió desde US$ 2.7 millardos hasta US$ 59 millardos.

3. Mil millones de dólares

El Export-Import Bank de China ha anunciado un fondo de riqueza soberana de US$1 millardo que usaría el renminbi para invertir en la región en coordinación con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).